En Resumen
- Andreessen Horowitz (a16z) pidió a la SEC que actualice las reglas para permitir que asesores registrados (RIA) custodien directamente criptoactivos.
- La firma presentó cinco principios para reformar la custodia cripto, sin comprometer la seguridad ni los deberes fiduciarios.
- A16z también pidió claridad sobre la auto-custodia de tokens de seguridad por parte de los RIA.
La firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) está solicitando a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) una revisión completa de cómo se espera que los asesores de inversión registrados salvaguarden los activos digitales.
En una carta formal presentada al Grupo de Trabajo de Criptomonedas de la SEC el 9 de abril, a16z afirma que los RIA deberían poder mantener criptoactivos directamente, bajo condiciones específicas y dentro de salvaguardas bien definidas.
La respuesta de la SEC a las recomendaciones podría definir hasta qué punto los asesores pueden gestionar criptomonedas sin depender de modelos de custodia obsoletos, con a16z emergiendo como una voz clave de la industria debido a su exposición de inversión y participación continua en políticas.
El jueves, la firma publicó una entrada en su blog donde describe cinco "Principios de Custodia Cripto" fundamentales diseñados para ofrecer una hoja de ruta para la reforma mientras se preservan las protecciones para los inversores.
We submitted our response to the SEC’s request for information about IA custody. We’re excited to see the SEC take steps towards offering guidance for crypto. Advisory clients deserve for their assets to be safeguarded, so we welcome concrete advice from the Commission. pic.twitter.com/UokoxSGREz
— Scott Walker (@rstwalker) April 16, 2025
A16z declaró en la carta que "cree que la Comisión debería proporcionar nueva orientación para facilitar los acuerdos de custodia para criptoactivos, aunque solo sea como medida temporal hasta que emita nuevas reglas".
La firma también instó a la Comisión a permitir que los RIA auto-custodien tokens de seguridad (es decir, criptoactivos que son valores) y "aclarar que la auto-custodia de criptoactivos por parte de los RIA no entraría en conflicto con la Regla de Custodia o los deberes fiduciarios".
Los RIA son fiduciarios que gestionan carteras de clientes y deben adherirse a estrictas reglas de custodia, mantenimiento de registros y divulgación bajo la Ley de Asesores de Inversión de 1940.
Según a16z, esas reglas fueron diseñadas para un sistema financiero muy diferente, uno donde los activos no vienen con claves privadas o derechos de voto on-chain.
Strike While the Crypto Iron is Hot Under Trump, Says Andreessen Horowitz
Andreessen Horowitz’s (a16z) crypto arm sees former President Donald Trump’s re-election as a catalyst for a new era in crypto regulation, urging projects to embrace decentralized solutions and build confidently in the U.S. The venture capital firm, which has invested heavily in crypto and web3 startups, sees Trump’s pro-crypto stance as a way forward, according to a blog post on Monday. The firm’s crypto legal and policy experts—Miles Jennings, Michele Korver, and Brian Quintenz—outlined how t...
Reglas de la carretera
En la presentación, a16z pidió a la Comisión que reconozca que no todos los criptoactivos son iguales, y no todas las soluciones de custodia están igualmente disponibles.
La firma también señaló que los criptoactivos a menudo vienen con derechos económicos o de gobernanza, como staking, yield farming o votación on-chain, que pueden ser inaccesibles mientras se mantienen en cuentas de custodia tradicionales.
"Bajo este principio, planteamos que los RIA deberían seleccionar un custodio de criptomonedas externo... que permita al RIA ejercer derechos económicos o de gobernanza", escribió la firma. "Si un tercero no puede cumplir ambos requisitos, la transferencia de un activo por parte de un RIA para auto-custodiarlo temporalmente... no debería considerarse una transferencia fuera de custodia".
Senado Confirma a Paul Atkins Como Sucesor de Gensler en la SEC
Paul Atkins, la elección del Presidente Trump para dirigir la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), fue oficialmente confirmado por votación en el pleno del Senado el miércoles por la noche, con legisladores votando principalmente según líneas partidistas. 52 republicanos votaron para confirmar a Atkins, un veterano pro-criptomonedas de la SEC que ha hecho de la reforma de la política de activos digitales de la agencia una prioridad. 44 demócratas se opusieron a la nominación. Atk...
La firma también advirtió contra "clasificaciones rígidas" como billeteras calientes versus frías, abogando, en cambio, por una arquitectura de seguridad que mitigue riesgos clave como pérdida, robo o mal uso, independientemente del método de almacenamiento.
"Nuestro objetivo no es ampliar el alcance de la Regla de Custodia más allá de los valores", aclaró la firma, sino ofrecer un enfoque basado en estándares que "extienda los objetivos de la Regla de Custodia de la Ley de Asesores —seguridad, divulgación periódica y verificación independiente— a la nueva clase de activos de tokens".
La carta llegó justo un día después de que el entonces Presidente Interino de la SEC, Mark Uyeda, dijera que la agencia podría revisar su umbral de $100 millones para el registro de RIA.
Uyeda, hablando en una conferencia de derecho de valores, también dijo que había pedido al personal de la SEC que evaluara si el umbral "sigue siendo apropiado" e insinuó que las próximas reformas podrían reducir las cargas para empresas más pequeñas.
Aunque el recién confirmado Presidente Paul Atkins ha reemplazado a Uyeda, sus comentarios son vistos como una señal de que la recalibración regulatoria sigue siendo un tema de discusión activo en la Comisión.
Editado por Sebastian Sinclair
Daily Debrief Newsletter
