Tokenización de los RWA: Transformando Bienes Físicos en Activos Blockchain

Por Jason Nelson

Las criptomonedas y blockchain han prometido durante mucho tiempo reinventar las finanzas, pero hasta la fecha, los activos digitales se han caracterizado por una extrema volatilidad.

Para mitigar este riesgo, los desarrolladores se están volcando al mundo físico, tokenizando activos como oro, petróleo y bienes raíces para dar respaldo real a las monedas digitales y otorgarles un valor perdurable.

En este artículo, exploraremos la tokenización de activos del mundo real o Real World Assets (RWA) y lo que significa para la industria blockchain.

¿Qué es la tokenización?

Antes de que un activo del mundo real pueda respaldar un activo digital, debe ser tokenizado.

La tokenización es el proceso de crear una representación digital, o token, de un activo en la blockchain, lo que permite que la propiedad y las transacciones se gestionen de forma electrónica y transparente.

¿Cómo se tokeniza un activo del mundo real?

El proceso de tokenizar un activo del mundo real varía según el protocolo que se esté utilizando, pero en general, el proceso seguirá un patrón similar. Veamos cómo se tokenizaría una pintura:

1. Estructuración legal: Para habilitar una representación digital conforme, la propiedad de la pintura se transfiere a una entidad legal o fideicomiso.
2. Digitalización del Activo: Se despliega un smart contract en una blockchain como Ethereum o Solana para acuñar tokens, cada uno representando un interés fraccional en la pintura.
3. Vínculo Token-Activo: Los tokens están legalmente vinculados a la entidad que posee la pintura, otorgando a los titulares derechos ejecutables sobre la propiedad o el valor.
4. Trading On-chain: Los tokens pueden negociarse en mercados secundarios de blockchain que admiten tokens respaldados por activos, ofreciendo liquidez y accesibilidad global.
5. Gobernanza y liquidación: Si la pintura se vende, los ingresos se distribuyen automáticamente a los titulares de tokens según la lógica del smart contract.

Casos de uso para Activos del Mundo Real (RWAs) en blockchain

Para Morgan Krupetsky, Jefe de Instituciones y Mercados de Capitales en Ava Labs, la tokenización es crucial para desbloquear el acceso global a productos financieros tradicionalmente restringidos y pone a trabajar activos anteriormente ilíquidos al permitir que se utilicen como garantía a través de DeFi.

"La tokenización permite que casi cualquier persona con una conexión a Internet acceda ahora a USD, cuentas de ahorro en USD, acciones estadounidenses y activos alternativos", dijo Krupetsky a Decrypt. "También permite la capacidad de ofrecer activos como garantía de forma más sencilla y aprovechar los primitivos de DeFi, poniendo a trabajar capital históricamente atrapado o posiciones ilíquidas".

Aquí hay algunos casos de uso para la tokenización de activos del mundo real:

• 🏠 Bienes Raíces Tokenizados: Las propiedades inmobiliarias se convierten en tokens de blockchain, y plataformas como Propy y RealT permiten a los usuarios comprar propiedad fraccional de hogares y edificios.
• 🛢️ Materias Primas Tokenizadas: Las materias primas como el oro y el petróleo se representan como tokens respaldados por blockchain, como se ve con Paxos Gold (PAXG), que ofrece tokens respaldados 1:1 por oro físico.
• 🏤 Préstamos On-chain con Garantía de RWA: Activos como bienes raíces o facturas se utilizan como garantía para préstamos basados en blockchain, con MakerDAO, Centrifuge y Goldfinch ofreciendo servicios de préstamos respaldados por activos del mundo real.
• 🖼️ Tokenización de Arte y Coleccionables
  Activos físicos, como obras de arte, colecciones raras e incluso vinos finos, se están tokenizando para la propiedad digital fraccionada, con empresas como Savea, Masterworks y Mattereum liderando el camino.

Para Sam Mudie, CEO y cofundador de la firma de tokenización con sede en el Reino Unido Savea, los RWAs también ofrecen un puente entre los mundos de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas.

"La tokenización de los RWAs es revolucionaria por su capacidad para mejorar la accesibilidad y escalabilidad, la eficiencia operativa y de costos, la seguridad y transparencia, y la liquidez", dijo Mudie a Decrypt. "Por lo tanto, las oportunidades son mayores donde las ineficiencias actuales son mayores".

Según Mudie, la tokenización podría revitalizar industrias centenarias, incluyendo vinos, whisky, relojes y arte. Estas industrias, dijo, operan en infraestructuras extremadamente desactualizadas en mercados muy limitados que aún dependen de relaciones cara a cara.

"La tokenización de estas clases de activos es un multiplicador de fuerza significativo", dijo.

¿Quién está tokenizando los RWAs?

Varios proyectos ya están involucrados en la tokenización de activos del mundo real, con más de $10.000 millones en RWAs bloqueados en plataformas descentralizadas en marzo de 2025.

Las criptomonedas que afirman estar respaldadas por activos del mundo real incluyen PAX Gold, vinculada a una onza de oro almacenada en una bóveda de Londres; Tether Gold, vinculada a una onza troy de oro en una bóveda suiza; y RealT, que ofrece acciones tokenizadas de bienes raíces en EE.UU.

Las empresas que se centran en tokenizar activos del mundo real incluyen Avalanche, Centrifuge, RealT y Securitize.

Según CoinGecko, el mercado combinado de activos del mundo real tenía una capitalización de aproximadamente $37.000 millones para abril de 2025. En marzo de 2025, los activos del mundo real representaron $10.200 millones en valor total bloqueado en 79 plataformas DeFi.

Desafíos y obstáculos regulatorios

Antes de que la tokenización pueda volverse mainstream, Krupetsky dijo que se necesita una guía regulatoria clara sobre stablecoins, especialmente en EE.UU., y claridad sobre permitir que la blockchain sirva como registro legal para activos tokenizados.

"Hasta entonces, muchos valores siguen siendo administrados de forma dual on-chain y off-chain, aumentando costos y complejidad", afirmó. "También necesitamos ver activos tokenizados integrados en canales de distribución tradicionales, lo cual está comenzando a suceder".

• ⚖️ Propiedad Legal: Tener un token no siempre significa tener el título legal; bienes raíces y otros activos físicos a menudo requieren procesos tradicionales, como escrituras notariales o presentaciones judiciales.
• 📜 Requisitos de Licencia: Las plataformas que ofrecen activos tokenizados pueden necesitar licencias de broker-dealer o servicios financieros, dependiendo de cómo se emiten y negocian los tokens.
• 🙋 Cumplimiento de AML y KYC: Las plataformas de tokens deben cumplir con las leyes contra el lavado de dinero y conocimiento del cliente (KYC), lo que puede complicar el proceso de incorporación.
• 🌎 Conflictos Jurisdiccionales: Los activos físicos están vinculados a las leyes locales, pero los tokens pueden negociarse a nivel mundial, creando complejas discrepancias legales difíciles de navegar.

Según Bhaji Illuminati, CEO de Centrifuge, la tokenización tiende a dividirse en dos categorías: activos altamente líquidos y de rendimiento estable, como productos de renta fija, y activos de difícil acceso con atractivo de nicho, como derechos de espacio aéreo o coleccionables deportivos, que tienen valor principalmente para fanáticos apasionados que de otra manera no tendrían forma de compartir su propiedad.

"Se reconoce que no hay un comprador para todo, y no tiene sentido tokenizar activos sin demanda", dijo. "Pero hay diferentes segmentos de demanda por diferentes razones".

El desafío, según Illuminati, radica en "igualar la oferta y la demanda, y tokenizar productos que realmente le importen a la gente", al mismo tiempo que se replantea cómo se diseñan y operan las infraestructuras financieras.

"Esto no se trata de tokenizar una estructura TradFi para su distribución, se trata de reconstruir el modelo operativo desde cero", dijo Illuminati. "Esto representa la mayor oportunidad para que la infraestructura cripto mejore fundamentalmente cómo operan los mercados financieros".

El futuro de los RWAs tokenizados

A medida que la tecnología continúa reduciendo la brecha entre los mundos físico y digital, los RWAs tokenizados están listos para redefinir cómo invertimos e interactuamos con los activos del mundo real del mañana, con algunos prediciendo que el espacio podría alcanzar hasta $50.000 millones en valor para finales de 2025.

"La tokenización de los RWAs es uno de los primeros casos de uso principales de la tecnología blockchain", dijo Mudie de Savea. "En lugar de someterse a la idea de que las criptomonedas reemplazan el ecosistema financiero tradicional, el sueño de muchos degens, las complementa. Los activos del mundo real han sido invertidos durante décadas o incluso milenios. Tokenizarlos es solo el siguiente paso en su evolución".

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