Bitcoin Supera los $90.000, Pero Datos On-Chain Revelan Poca Demanda

Por Akash Girimath

El lunes Bitcoin se disparó a un máximo de ocho días de $90.353, pero los datos on-chain ponen en duda la sostenibilidad de este repunte.

Desde entonces, la principal criptomoneda ha retrocedido y ahora se cotiza justo por debajo de los $90.000, con un aumento del 2,2% en el día, según datos de CoinGecko.

Los datos indican que el movimiento fue impulsado por operaciones especulativas de futuros en lugar de una demanda genuina de los inversores.

Desde el 18 de diciembre, el interés abierto y el delta de volumen acumulativo (CVD) para futuros perpetuos han tendido al alza, mientras que el CVD spot ha disminuido, según datos de Velo. Esa divergencia es una señal clásica de un movimiento liderado por derivados, donde las apuestas apalancadas empujan el precio al alza sin compras correspondientes en el mercado spot subyacente.

Los indicadores más amplios del mercado refuerzan esta cautela.

El "premium de Coinbase", que rastrea la diferencia de precio de Bitcoin en el exchange estadounidense Coinbase versus los promedios globales, se ha vuelto negativo después de un breve período positivo a finales de noviembre y mediados de diciembre. Esto indica una falta de demanda de compra premium por parte de los inversores estadounidenses, un grupo demográfico clave.

Además, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) spot de Bitcoin de Estados Unidos han registrado salidas netas durante las últimas semanas, sin señales de que retornen entradas institucionales sostenidas.

Como resultado, el panorama técnico sigue siendo desafiante.

El interés abierto agregado ha estado tendiendo a la baja desde finales de noviembre, y Bitcoin ha enfrentado rechazos repetidos cada vez que ha intentado romper y mantenerse por encima del nivel de $90.000, lo que subraya una presión vendedora persistente.

La única excepción notable a los datos de flujo bajistas proviene de los balances corporativos. Los Digital Asset Trusts (DATs) registraron aproximadamente $2.230 millones en entradas netas durante la semana del 15 al 21 de diciembre, según datos de DeFiLlama. Esto representa un aumento del 72% respecto a los $1.293 millones en entradas totales de DAT reportadas apenas días antes, el 17 de diciembre, según un reporte anterior de Decrypt.

Esto marca la mayor entrada semanal desde finales de septiembre y fue impulsada por compras significativas de tesorería corporativa de Bitcoin, XRP y Ethereum.

El impulsor de este aumento en la acumulación de DAT fue la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal del 10 de diciembre, según informaron a Decrypt.

Un repunte vulnerable

Sin embargo, esta acumulación institucional concentrada no ha sido suficiente para generar fortaleza amplia en el mercado. Con un patrón típico de liquidez de fin de año que se agota, el repunte actual—construido sobre la actividad del mercado de futuros—parece vulnerable a los mismos vientos en contra que han revertido intentos previos de sostener el impulso por encima de $90.000.

Reflejando esta perspectiva sombría están los usuarios del mercado de predicciones Myriad, propiedad de Dastan, la empresa matriz de Decrypt, quienes otorgan solo un 3% de probabilidad a un "rally de Santa" durante el período festivo.

Otros analistas enmarcan la actividad actual como una consolidación dentro de un rango definido en lugar de un movimiento direccional.

"Bitcoin cotizando alrededor de $90.000 no señala ni fortaleza ni debilidad en este momento", señaló a Decrypt Georgii Verbitskii, fundador de la plataforma DeFi TYMIO. "Técnicamente, Bitcoin todavía está atrapado en un rango lateral entre aproximadamente $85.000 y $95.000, y por ahora es un mercado sin un sesgo direccional claro".

Verbitskii no espera una resolución hasta mediados de enero, cuando el mercado obtenga claridad sobre "si las empresas con tesorerías repletas de Bitcoin seguirán siendo elegibles para su inclusión en el índice MSCI". Hasta entonces, ve el mercado como "consolidación en lugar del inicio de una nueva tendencia".

Por su parte, Ryan Lee, analista principal del exchange de criptomonedas Bitget, anticipa un rango más contenido durante las fiestas.

"Para el período festivo, nuestra perspectiva anticipa que BTC cotizará en el rango de $86.000 a $93.000 y ETH en el corredor de $2.800 a $3.200", afirmó Lee a Decrypt. Citó el retorno de entradas institucionales y el potencial de desarrollos regulatorios más claros como soportes clave.

Noticias recomendados