Bitcoin Toca los $61.556 en su Peor Semana del Año: ¿Hasta Dónde Puede Caer?

Por Akash Girimath

Bitcoin continuó cayendo el jueves, profundizando las pérdidas en todo el mercado cripto sin señales claras de un piso.

El principal criptoactivo ha caído aproximadamente un 17% en cuatro días, desde casi $74.000 el lunes hasta el mínimo intradía del jueves de $61.556, según datos de CoinGecko.

En menos de cuatro días, las liquidaciones totales del mercado cripto alcanzaron los $4.470 millones, con apuestas alcistas que contribuyeron $3.820 millones, es decir, aproximadamente el 93% de todas las posiciones eliminadas. Al momento de publicación, BTC sigue en terreno negativo, cotizando alrededor de $63.680, con una caída del 5,1% en el día.

Los datos de derivados y opciones ofrecen una nueva perspectiva sobre la reciente caída de Bitcoin, más allá de los sostenidos flujos de salida de los ETFs, el deterioro de las condiciones geopolíticas y sus efectos secundarios, según reportó Decrypt anteriormente.

La prima de Coinbase ha sido negativa desde finales de abril y se ha ampliado desde el 26 de mayo, según datos de CoinGlass. La métrica, que mide la diferencia de precio entre Bitcoin en Coinbase frente a Binance, se ha mantenido negativa durante gran parte de 2026, con solo puntuales repuntes positivos en marzo y abril. Una prima negativa sostenida sugiere una débil demanda institucional estadounidense.

El skew a 25-delta a 30 días de Bitcoin se ha derrumbado de -4,2 a -9,4, según datos de Deribit, lo que indica que los inversores en opciones siguen pagando primas por protección a la baja mediante apuestas bajistas o puts.

Desde junio, el interés abierto de Bitcoin ha caído de 282.000 BTC a 265.000 BTC, según datos de Velo, mientras que el delta de volumen acumulado en spot y perpetuos, es decir, la diferencia entre la presión compradora y vendedora del mercado, se ha desplomado en ambos casos. Esa combinación sugiere que se han acumulado nuevas posiciones cortas a medida que Bitcoin continuó cayendo.

En un aspecto más positivo, la profundidad del libro de órdenes spot al 5% y 10% muestra que los inversores han seguido comprando las caídas a pesar de la venta masiva.

¿Hasta dónde puede caer Bitcoin?

El principal motor de la caída sigue siendo el riesgo geopolítico, según señaló a Decrypt Illia Otychenko, analista principal de CEX.IO. "La nueva escalada entre Estados Unidos e Irán aumentó la aversión al riesgo en los mercados e incluso puso sobre la mesa la posibilidad de subidas de tasas", afirmó. "Las acciones estadounidenses siguen impulsándose hacia nuevos máximos históricos, atrayendo capital especulativo hacia las acciones de IA y alejándolo de las criptomonedas".

Otychenko señaló que poco antes de que la caída se acelerara, el costo base de los tenedores de corto plazo de Bitcoin cayó por debajo del precio medio real, un cruce que históricamente ocurrió durante las etapas intermedias de mercados bajistas anteriores. "El comprador reciente promedio está ahora bajo el agua en relación con un punto de referencia de valoración a largo plazo", explicó. "Históricamente, esto crea un ciclo que se retroalimenta, donde las pérdidas desencadenan una presión de venta adicional".

Varios modelos on-chain sugieren que Bitcoin podría aún caer por debajo de los $60.000, según Otychenko. También señaló que la oferta de tenedores de largo plazo alcanzó un nuevo máximo histórico esta semana, una tendencia que suele ocurrir durante los mercados bajistas. "Si los patrones históricos se mantienen, un piso podría emerger en los próximos tres a seis meses".

Si Bitcoin pierde los $60.000, Otychenko identificó el precio realizado cerca de los $54.000 como el siguiente punto de referencia clave. "Dado el menor nivel de volatilidad en este ciclo, el piso definitivo podría formarse mucho más cerca de ese nivel que en ciclos anteriores".

Bitcoin atraviesa una "fase de agotamiento" natural del ciclo, según dijo a Decrypt Robin Singh, CEO de Koinly. Con Bitcoin rondando sus mínimos anuales justo por encima de los $60.000, Singh afirmó que no le sorprendería ver otra caída hacia los $50.000. "Ahí podría ser donde el mercado encuentre un 'piso real', elimine a los manos débiles y comience a construir una base para un movimiento más fuerte al alza más adelante en el año".

En el mercado de predicciones Myriad, propiedad de Dastan, empresa matriz de Decrypt, el optimismo se ha desplomado, con los usuarios otorgando ahora una probabilidad del 70% de que el próximo gran movimiento de Bitcoin lo lleve a $55.000 en lugar de $84.000.

La visión contraria de Standard Chartered

Geoffrey Kendrick, jefe de investigación cripto de Standard Chartered, describió la venta masiva de Bitcoin como una posible oportunidad de compra en una nota de investigación compartida con Decrypt. Si bien Kendrick reconoció el catalizador de la venta de 32 BTC por parte de Strategy, espera que la empresa recompre un múltiplo de lo que vendió.

"Sospecho que la compra tras la venta será más agresiva; creo que será 10x (+ 320 BTC) o 100x (+3.200 BTC)", señaló. "Si tengo razón… lo vería como una señal tentativa de que el mínimo ya fue marcado".

Kendrick también señaló que las tenencias de los ETFs se han mantenido "estructuralmente sólidas", cayendo solo de 682.000 BTC a 674.000 BTC desde febrero, muy por debajo de lo que había temido. "Cuando miremos atrás a finales de 2026 con BTC en $100.000 y ETH en $4.000, diremos que esta fue la zona de compra que todos queríamos".

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