Por Vince Dioquino
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Un juez federal ha certificado una clase de inversores que alegan que el gigante tecnológico estadounidense Nvidia y su CEO, Jensen Huang, ocultaron la magnitud en que los ingresos de las GPU para gaming de la compañía dependían de ventas vinculadas a la minería de criptomonedas entre 2017 y 2018.
Nvidia no pudo demostrar que sus declaraciones sobre los ingresos por minería de criptomonedas no tuvieron efecto en el precio de sus acciones, según una orden presentada el miércoles por el juez Haywood S. Gilliam Jr. en un tribunal federal de California.
Los inversores demandaron a Nvidia por primera vez en 2018, alegando que la compañía ocultó más de $1.000 millones en ventas de GPU vinculadas a la minería de criptomonedas y que Huang minimizó la escala de esa demanda. En 2022, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) multó a Nvidia con $5,5 millones por no revelar el impacto de la minería de criptomonedas en su negocio.
Nvidia sostuvo que la minería de criptomonedas representaba solo una pequeña parte de su negocio y que la mayoría de las ventas relacionadas con minería se contabilizaban por separado de su división principal de gaming.
La compañía también afirmó que tenía su cadena de suministro bajo control y podía liquidar el exceso de inventario de tarjetas gráficas sin problemas.
En realidad, los demandantes alegan que una parte significativa de los ingresos impulsados por las criptomonedas fluía a través de las GPU GeForce para gaming de Nvidia, con la mayor parte de esos ingresos registrados en su segmento de gaming, exponiendo a la compañía a la volatilidad vinculada a los ciclos del mercado cripto.
El tribunal señaló como especialmente revelador un correo electrónico interno de un vicepresidente de Nvidia.
Uno de los propios ejecutivos de Nvidia "expresó la opinión de que el precio de sus acciones se mantuvo alto" gracias a esas declaraciones anteriores, y el tribunal "no puede concluir que no hubo impacto en el precio ante tal evidencia", escribió el juez Gilliam Jr.
Los demandantes señalan que las revelaciones de 2018 pusieron al descubierto esa exposición, primero en agosto de ese año, cuando Nvidia recortó sus previsiones, reconoció el exceso de inventario y señaló que la demanda cripto había caído.
La exposición quedó completamente al descubierto el 15 de noviembre de 2018, cuando la directora financiera de Nvidia, Colette Kress, afirmó que el gaming estaba "por debajo de las expectativas, ya que el inventario del canal post-cripto tardó más de lo esperado en venderse", y que los precios de las tarjetas de gaming "tardaron más de lo esperado en normalizarse" tras la "brusca caída cripto", según las declaraciones citadas en la orden.
Los demandantes sostienen que esas declaraciones marcaron el momento en que la exposición de la compañía quedó clara, tras lo cual la acción cayó aproximadamente un 28,5% en las dos siguientes sesiones de trading después de la revelación de noviembre.
Decrypt solicitó comentarios a Nvidia sobre cómo estas declaraciones internas afectaron su argumento sobre el impacto en el precio, y si planea impugnar el caso más adelante.
Tras una desestimación en 2021, el caso fue reactivado en apelación, sobrevivió al fallido recurso de Nvidia ante la Corte Suprema, y ahora avanza como una acción colectiva certificada.
La certificación de clase permite a los inversores llevar el caso como grupo en lugar de a través de demandas individuales. No determina si Nvidia es responsable, pero acerca el caso a un juicio.
Contar con esa certificación "le dice a todas las empresas que están entre cripto e IA lo mismo: los tribunales no aceptarán los informes por segmentos como escudo cuando lo que realmente impulsa los ingresos tiene un perfil de riesgo fundamentalmente diferente al que le están comunicando a los inversores", señaló a Decrypt Renz Chong, CEO de la plataforma modular on-chain Sovrun.
En este punto, la certificación "refuerza" la necesidad de que las empresas "aborden la brecha de divulgación ahora, o la litiguen después", agregó.
"La lección es simple. Cuando el mercado finalmente se corrija, lo primero que examinarán los inversores y los reguladores es qué sabía la gerencia, cuándo lo supo y qué le dijo al público", afirmó Chong. "Las empresas que se adelanten a esa pregunta ahora estarán en una posición mucho mejor que las que esperen a que lleguen las citaciones judiciales".
La clase certificada abarca a los inversores que compraron acciones de Nvidia entre el 10 de agosto de 2017 y el 15 de noviembre de 2018. Una conferencia del caso está programada para el 21 de abril, durante la cual el juez establecerá los próximos pasos.
Nota del editor: Se agregan comentarios de Chong
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