Grayscale Renueva sus Esfuerzos con la SEC para ETF de Bitcoin Spot

Por Sander Lutz

Grayscale ha renovado un esfuerzo de meses para persuadir a la Comisión de Bolsa y Valores para que apruebe la conversión de los 40.000 millones de dólares del Bitcoin Trust de la empresa de inversiones en un fondo cotizado en la bolsa (ETF).

Los ETFs agrupan valores como acciones o materias primas, y permiten a los inversionistas comprar acciones de estos paquetes sin poseer los activos directamente. Hay dos tipos principales de ETF de Bitcoin: Los futuros de Bitcoin (contratos de derivados que especulan con el precio de la criptomoneda), y los spots de Bitcoin (que operan con el precio actual de Bitcoin).

Grayscale pretende crear este último, un ETF de Bitcoin al contado. Sería el primero de este tipo: Aunque la SEC ha aprobado hasta ahora cuatro ETF de futuros de BTC, no ha aprobado ningún ETF de BTC en el mercado spot. (Ni Grayscale ni la SEC respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios de Decrypt).

En una carta enviada la semana pasada a la SEC, vista por el Financial Times, los abogados de Grayscale argumentaron que la forma en que la agencia reguladora aprobó el cuarto ETF de futuros de Bitcoin, Teucrium, a principios de este mes, abrió la puerta a un ETF de Bitcoin spot.

Los abogados de Grayscale argumentaron que los tres primeros ETF de futuros de Bitcoin fueron aprobados por la SEC en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. El ETF de Teucrium, sin embargo, fue aprobado bajo la Ley de Valores de 1933—una novedad. La SEC había declarado previamente que la ley de 1940 ofrecía ciertas protecciones a los inversionistas que no estaban cubiertas por la ley de 1933. La implicación es que, dado que los ETFs de Bitcoin spot no podían presentarse a través de la ley de 1940, ofrecían una protección insuficiente al inversionista.

Los abogados de Grayscale saltaron a la aprobación de Teucrium a través de la ley de 1933: "Creemos que la orden de Teucrium confirma el punto fundamental ... [que] cuando se trata de aprobar [productos negociados en bolsa], no hay base para tratar los productos de bitcoin al contado de forma diferente a los productos de futuros de bitcoin."

Es probable que la SEC decida sobre la solicitud de ETF de Grayscale antes de julio. Hace apenas unas semanas, el CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, declaró que consideraría la posibilidad de demandar a la SEC si la oferta es rechazada. Justo después de que se diera a conocer la decisión de Teucrium, Sonnenshein tuiteó que, en lo que respecta a la supuesta diferencia entre los ETF de futuros de BTC y los ETFS spot de Bitcoin, la SEC "ya no puede citar justificadamente la ley del 40 como factor diferenciador."

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