SpaceX Advierte que la IPO de $1,75 Billones Podría Diluir a Inversores con Futuras Emisiones de Capital

Por Jason Nelson

Los inversores que se preparan para participar en la IPO de SpaceX reciben una advertencia anticipada de que futuras operaciones podrían reducir su participación accionaria.

En una presentación enmendada de la IPO el lunes, SpaceX reveló que "podría emitir una cantidad significativa de capital en relación con futuras transacciones", lo que señala que la compañía anticipa adquisiciones adicionales, inversiones u otras operaciones importantes una vez que llegue a los mercados públicos.

"Podríamos asumir obligaciones inesperadas o incurrir en costos asociados con negocios adquiridos, incluyendo litigios, cumplimiento regulatorio, pasivos ambientales o disputas contractuales, lo que podría resultar en pérdidas materiales o desviar el enfoque de la dirección de las operaciones en curso", escribió SpaceX.

La divulgación llega antes de lo que podría convertirse en la IPO más grande de la historia. SpaceX publicó sus documentos de la IPO en mayo, después de haberlos presentado confidencialmente ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en abril.

La compañía apunta a una valoración de aproximadamente $1,75 billones y planea cotizar en Nasdaq bajo el ticker SPCX. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi y JPMorgan actúan como suscriptores principales.

La presentación también destaca la transformación de SpaceX más allá de los cohetes. Tras la adquisición de X por parte de xAI el año pasado, SpaceX anunció en febrero que adquiriría xAI, incorporando Grok, X y el negocio de inteligencia artificial de Musk a la compañía, junto a sus operaciones de lanzamiento y satélites.

Sin embargo, estas incorporaciones han tenido costos elevados. SpaceX reportó $18.670 millones en ingresos durante 2025 y una pérdida operativa de $2.590 millones. Su división de inteligencia artificial registró pérdidas operativas de $6.360 millones durante el año, mientras que la investigación y desarrollo de Starship consumió aproximadamente $3.000 millones.

La compañía también señaló que los accidentes y fallas de equipos en tierra podrían representar un riesgo financiero adicional.

"Nuestras operaciones también implican riesgos significativos durante la preparación previa al lanzamiento. Los vehículos de lanzamiento y los satélites pueden dañarse o destruirse durante el transporte, el repostaje, la integración o las pruebas en tierra", escribió SpaceX. "Además, el retiro anticipado o la inoperabilidad de los satélites o la infraestructura relacionada puede obligarnos a acelerar la depreciación o reconocer cargos por deterioro, lo que afectaría negativamente nuestro negocio, situación financiera, resultados operativos y perspectivas futuras".

Con las presentaciones, se espera que Musk mantenga el control de SpaceX tras la IPO. Una vez concretada, los inversores públicos de SpaceX recibirán acciones Clase A con un voto cada una, mientras que las acciones Clase B de Musk otorgan 10 votos por acción, lo que le confiere control sobre las decisiones corporativas más importantes.

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