Strategy Reduce 61% sus Reservas de Efectivo Para Recomprar $1.500 Millones en Deuda

Por André Beganski

Strategy consumió la mayor parte de sus reservas de efectivo al liquidar deuda la semana pasada, dejando a la firma compradora de Bitcoin con menos fondos disponibles para pagar a los accionistas preferentes.

La firma con sede en Tysons Corner, Virginia, ahora tiene $871 millones reservados para pagar dividendos y servir su deuda, lo que representa una reducción de $1.380 millones, según informó Strategy en un comunicado. La compañía había destinado anteriormente $2.250 millones para tales fines.

Este mes, el liderazgo de la firma compradora de Bitcoin señaló que Strategy podría emplear todos sus recursos mientras gestiona su enorme carga de deuda. Eso incluía la posibilidad de que el mayor tenedor de Bitcoin del mundo vendiera el activo digital por primera vez en años.

En cambio, la compañía redujo en un 61% sus reservas de efectivo, un colchón creado en diciembre para calmar la ansiedad de los inversores y evitar que Strategy —que actualmente posee 843.738 Bitcoin valuados en $64.700 millones— tuviera que deshacerse del activo digital a precios deprimidos.

En Myriad, un mercado de predicciones propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los traders estimaron un 71% de probabilidad de que Strategy venda Bitcoin este año. Eso representó una disminución respecto a hace una semana, cuando los traders preveían un 85% de probabilidad de que eso ocurriera.

Cuando la compañía inicialmente reforzó su efectivo, los analistas de TD Cowen calificaron la medida como prudente, señalando que la empresa había "avanzado considerablemente para disipar cualquier duda persistente sobre su acceso continuo a los mercados de capitales".

El CFO de Strategy, Andrew Kang, señaló que el efectivo disponible de la compañía influye en el sentimiento hacia sus productos, entre ellos Stretch (STRC). Las acciones preferentes de tasa variable, cuya capitalización de mercado se ha disparado hasta $10.400 millones, ofrecen actualmente un dividendo anual del 11,5% pagado mensualmente. Según métricas internas, esta tasa influye en gran medida en $1.710 millones en obligaciones anuales.

"Strategy sigue comprometida a mantener una sólida reserva de efectivo", afirmó Kang en un comunicado. "Planeamos reponer nuestra reserva de efectivo con el tiempo mediante una combinación de ventas de Capital Digital, Crédito Digital y Equity Digital según las condiciones del mercado".

Poco después de la apertura del martes, las acciones de la compañía subieron un 3,7% a $166, según Yahoo Finance. Aunque el precio de las acciones de Strategy sigue muy por debajo del máximo del año pasado de $457, los títulos de la firma compradora de Bitcoin han avanzado aproximadamente un 7% en lo que va del año. Mientras tanto, Bitcoin cotizaba alrededor de $77.200, cayendo casi un 12% desde enero, según CoinGecko.

El cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, afirmó que las últimas transacciones de la compañía evidenciaron la "opcionalidad" de su estructura de capital, lo que le brinda a la firma "múltiples palancas para optimizar nuestro balance y responder a las condiciones del mercado".

Tras recomprar $1.500 millones en notas convertibles por alrededor de $1.380 millones, la compañía quedó con $6.700 millones en deuda pendiente que puede convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones, una parte de la cual puede ser revendida por los inversores a partir de septiembre de 2027.

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