Por Jason Nelson
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El largo esperado prospecto de la IPO de SpaceX fue publicado el miércoles, ofreciendo a los inversionistas la visión más clara hasta ahora del esfuerzo de Elon Musk por convertir a la empresa en un negocio combinado de lanzamiento espacial, internet satelital e infraestructura de IA.
El prospecto no incluye un precio público por acción ni el tamaño total de la oferta, aunque asigna un valor fijo de $42,40 por acción a los 261,8 millones de acciones emitidas como parte de la adquisición del espectro de EchoStar. El documento también nombra a Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi y JPMorgan entre los principales suscriptores.
SpaceX presentó inicialmente su solicitud de forma confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en abril, apuntando a una valoración de $1,75 billones, lo que la convertiría en la IPO más grande de la historia.
Según el prospecto, la empresa adoptará una estructura de acciones de doble clase que preserva el control de Musk tras la oferta. Los inversionistas públicos recibirán acciones Clase A con un voto cada una, mientras que las acciones Clase B de Musk otorgan 10 votos por acción. SpaceX también se designó a sí misma como "empresa controlada" bajo las normas de Nasdaq, lo que le permite eludir ciertos requisitos de gobernanza corporativa.
La presentación se produce tras la consolidación que Musk realizó durante el último año de sus negocios de IA y redes sociales bajo SpaceX. En marzo de 2025, xAI adquirió X en una transacción en acciones que, según Musk, combinó los "datos, modelos, capacidad de cómputo, distribución y talento" de ambas empresas. El acuerdo integró a más de 600 millones de usuarios de X en el pipeline de entrenamiento y distribución de IA de xAI.
Luego, en febrero, SpaceX adquirió a la propia xAI, incorporando a Grok, X y las operaciones de IA de Musk directamente bajo la empresa aeroespacial. Musk argumentó en su momento que las limitaciones de energía y refrigeración eventualmente impulsarían la infraestructura de IA a gran escala hacia la órbita.
En 2025, SpaceX reportó ingresos por $18.670 millones junto a una pérdida operativa de $2.590 millones. El prospecto atribuye gran parte del gasto al desarrollo de infraestructura de IA y del Starship. El segmento de IA de la empresa registró $6.360 millones en pérdidas operativas durante 2025, mientras que la investigación y desarrollo del Starship consumió aproximadamente $3.000 millones.
La IPO de SpaceX llega en medio de la creciente rivalidad de Musk con OpenAI, tras el colapso de su demanda de $150.000 millones contra la empresa creadora de ChatGPT a principios de esta semana. Tanto OpenAI como Anthropic también están evaluando salir a bolsa, lo que podría desencadenar una carrera entre las principales empresas de IA por llegar antes a los mercados públicos.
A principios de este mes, Anthropic acordó pagarle a SpaceX $1.250 millones mensuales hasta mayo de 2029, según reportó CNBC. El acuerdo le daría a Anthropic acceso a capacidad de cómputo de IA en el centro de datos Colossus 1 de la empresa en Memphis, y proporcionaría más de 300 megavatios de potencia de cómputo para operar y expandir sus modelos de IA Claude, al tiempo que abriría conversaciones sobre futuros proyectos de infraestructura de IA orbital con SpaceX.
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