Por André Beganski
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MARA Holdings, una de las empresas mineras de Bitcoin más grandes de Estados Unidos, anunció el jueves que vendió aproximadamente 15.000 BTC por $1.100 millones para recomprar una parte de su deuda convertible, describiendo la decisión como una forma de mejorar su posición financiera general.
La venta, que representa el 28% de las tenencias de Bitcoin de MARA, deja a la empresa con sede en Miami con alrededor de 38.700 Bitcoin en sus reservas corporativas. Con Bitcoin cotizando a unos $69.000 el jueves, esa suma equivalía a $2.600 millones, según CoinGecko.
MARA llegó a acuerdos con ciertos tenedores de sus notas convertibles que le permiten a la empresa recomprar deuda con un descuento del 9% sobre el valor nominal, según un comunicado de prensa. Esto se traduce en aproximadamente $88 millones en valor ahorrado antes de los costos de transacción.
Con los márgenes de minería de Bitcoin presionados por la reciente caída del activo desde sus máximos históricos, los inversores parecieron dar la bienvenida a la decisión de MARA. El jueves, el precio de las acciones de la empresa se disparó más del 9% hasta $9, según Yahoo Finance. Las acciones acumulaban una baja del 44% en los últimos seis meses.
En un comunicado, el presidente y CEO de MARA, Fred Thiel, describió la decisión de la empresa de reducir sus reservas como una asignación estratégica de capital. Señaló que la recompra de notas convertibles genera ahorros en costos futuros, pero también reduce el potencial de dilución para los accionistas. La empresa está efectivamente desapalancando su balance, agregó.
"Esta transacción mejora la flexibilidad financiera y aumenta las opciones estratégicas", afirmó, señalando que la venta se produce mientras MARA impulsa su incursión en oportunidades relacionadas con la IA.
Los inversores que poseen notas convertibles tienen la capacidad de canjear deuda por acciones si el precio de las acciones de una empresa supera cierto umbral. Este formato ha sido adoptado por empresas compradoras de Bitcoin como Strategy, que utilizan los ingresos para obtener un mayor poder adquisitivo.
A principios de este mes, el tercer mayor tenedor corporativo de Bitcoin indicó que más de su BTC podría estar disponible para la venta a medida que se reposiciona como una "empresa de infraestructura digital verticalmente integrada". En ese momento, MARA reveló haber vendido $413 millones en Bitcoin el año pasado.
MARA está lejos de ser la primera minera de Bitcoin en reducir significativamente sus tenencias ante los incentivos financieros para desarrollar centros de datos de alto rendimiento para empresas tecnológicas.
El mes pasado, Cango vendió alrededor de 4.400 Bitcoin por $305 millones para aumentar sus posibilidades de capitalizar el auge de la IA. Días antes, Bitfarms se rebautizó como Keel, describiendo su renovado enfoque en la IA como un "nuevo capítulo". Ese mismo mes, Cipher Digital se rebautizó desde Cipher Mining siguiendo la misma línea.
En un informe publicado el miércoles por el gestor de criptoactivos CoinShares, el jefe de investigación James Butterfill proyectó que las mineras de Bitcoin podrían generar hasta el 70% de sus ingresos provenientes de la IA para finales de año.
Citó una caída en el "hash price" de Bitcoin, una medida de la rentabilidad general de la minería de Bitcoin, que el jueves se situaba en $33 por petahash/segundo (PH/s) por día. En julio, la minería de Bitcoin era casi el doble de rentable, a $64 PH/s por día, según el Hashrate Index.
"Este cambio es en gran medida económico", añadió. "Los hash prices se mantienen cerca de mínimos cíclicos, comprimiendo los márgenes de minería, mientras que la infraestructura de IA ofrece retornos estructuralmente más altos y estables".
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