Por Akash Girimath
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La repentina caída de Bitcoin el primer día de diciembre ha afianzado un ánimo de miedo en el mercado, lo que ha llevado a los analistas a adoptar una postura cautelosa mientras se acerca el final del año.
La preocupación ha dominado el último mes, reflejando la caída del 7% de Bitcoin en diciembre y su corrección de aproximadamente el 31% desde el máximo histórico del 6 de octubre de $126.080, según datos de CoinGecko.
El mercado cripto se encuentra en un estado frágil, señalaron expertos a Decrypt. Las noticias negativas pesan sobre los mercados, mientras que los desarrollos positivos no logran mejorar el sentimiento del mercado o el precio.
Es probable que Bitcoin se mantenga en un rango con volatilidad elevada, consolidándose entre $83.000 y $95.000, señaló a Decrypt Derek Lim, jefe de investigación de la firma de creación de mercado cripto Caladan.
Sin embargo, los expertos sostienen que Bitcoin está en una corrección de mercado alcista en lugar de haber caído ya en territorio de mercado bajista.
El desplome de Bitcoin el primer día de diciembre parece haber sido impulsado por la falta de datos macroeconómicos, la incertidumbre amplificada por los problemas de MicroStrategy y la especulación sobre la insolvencia de Tether, según reportó previamente *Decrypt*.
El aumento del oro en medio de la caída de las acciones y las criptomonedas, sugiere el cambio generalizado hacia la aversión al riesgo.
"Para que Bitcoin recupere una trayectoria ascendente clara, el entorno macroeconómico necesitaría mejorar más de lo que la gente espera actualmente", afirmó a Decrypt Tim Sun, investigador senior de HashKey Group, haciéndose eco de las perspectivas limitadas de Lim.
Es poco probable que Bitcoin inicie una fuerte tendencia alcista unidireccional antes de que termine 2025, señaló Sun, sugiriendo que un escenario más realista implicaría "trabajar en la formación de un suelo".
"Las condiciones de liquidez y el sentimiento siguen siendo bastante débiles", explicó el analista, agregando que incluso un recorte de tasas en diciembre es secundario a las perspectivas de la Fed para 2026.
Aunque el lunes la Reserva Federal finalizó su programa de ajuste cuantitativo, eliminando un viento en contra estructural significativo, Lim señaló que los efectos positivos tardarán en materializarse en los flujos del mercado.
Trazó un paralelo con la configuración de 2019, en la que los activos de riesgo iniciaron un repunte significativo aproximadamente de seis a 12 meses después de que la Fed concluyera su último ciclo de QT.
Mirando más adelante, Lim pronostica que Bitcoin cotizará en un rango de $110.000 a $135.000 a mediano y largo plazo.
Esa perspectiva depende de que se alineen catalizadores clave para los activos de riesgo, principalmente la orientación de la Fed. Los vientos de cola sostenidos requerirían de dos a tres recortes más hasta mediados de 2026, estabilidad del balance general tras el final del QT y una adopción institucional continua.
Los analistas diferencian el retroceso actual de un verdadero ciclo bajista.
"Un verdadero mercado bajista generalmente implica que el dinero a largo plazo abandone el espacio, que las narrativas se derrumben y que las instituciones se retiren de manera significativa", aclaró Sun, sugiriendo que el mercado actual está afectado por un menor apetito por el riesgo y una liquidez ajustada.
A diferencia del pico del último ciclo, "no estamos viendo euforia generalizada o exceso especulativo", señaló Sun.
"Siempre que las expectativas de un ciclo de la Fed más flexible en 2026 no se descarrilen por completo... es más probable que esta fase sea una consolidación de formación de suelo, no un nuevo mercado bajista a largo plazo".
Sin embargo, Lim advirtió que una caída por debajo de $75.000 lo invalidaría, abriendo la puerta a una recesión más profunda.
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