Por Vismaya V
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El juicio de alto perfil del cofundador de Terraform Labs, Do Kwon, está programado para el 26 de enero de 2026 en la Corte del Distrito Sur de Nueva York. Pasará el próximo año en una prisión federal, después de que sus abogados consintieran su detención.
El juicio, que se espera que dure de cuatro a ocho semanas, abordará cargos criminales de fraude vinculados al catastrófico colapso de $40.000 millones de la stablecoin TerraUSD (UST) y su token hermano LUNA en 2022.
Este caso es la culminación de batallas legales internacionales, ruina financiera y acusaciones de engaño que desmantelaron las promesas que alguna vez cautivaron a millones de inversores de criptomonedas.
Do Kwon, quien se declaró inocente de los cargos la semana pasada, ha sido acusado de múltiples cargos de fraude, incluyendo fraude de valores, fraude electrónico y conspiración para el lavado de dinero.
Los fiscales alegan que el fundador de Terra orquestó esquemas para manipular mercados, tergiversar la estabilidad de los productos de Terraform y lavar ganancias a través de cuentas bancarias suizas y otras blockchains.
Si es declarado culpable, el hombre de 33 años enfrenta una sentencia máxima de 130 años de prisión.
Además de los cargos criminales, Kwon enfrenta múltiples demandas civiles. En abril de 2024, un jurado de Nueva York encontró a Kwon responsable de fraude en un caso presentado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Terraform Labs llegó a un acuerdo de $4.470 millones con la SEC en junio de 2024. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) también ha presentado alegaciones contra Kwon, agravando sus desafíos legales.
Hablando con Decrypt, Sid Powell, CEO y cofundador de Maple Finance, calificó el colapso del ecosistema Terra como una "llamada de atención" para las DeFi, o finanzas descentralizadas, un término general que describe los diversos protocolos y plataformas construidos alrededor de productos financieros automatizados impulsados por criptomonedas.
"En cuanto a los efectos regulatorios, los legisladores comenzaron a tomar medidas más agresivas contra los protocolos DeFi", afirmó Powell. "Los desarrolladores respondieron priorizando la resiliencia y la gestión de riesgos, incorporando modelos de sobre-colateralización y explorando mecanismos híbridos que combinan diseño algorítmico con garantías".
El colapso del ecosistema de Terraform Labs en mayo de 2022 sigue siendo uno de los eventos más devastadores en la historia de las criptomonedas. Borró $40.000 millones en valor de mercado casi de la noche a la mañana.
Tanto UST como LUNA fueron diseñados para trabajar juntos en un sistema que prometía estabilidad y altos rendimientos, pero las fallas en su diseño llevaron a un fallo catastrófico. La estabilidad de UST dependía de un sistema algorítmico donde su valor se mantenía a través de un mecanismo de quema y acuñación con LUNA.
Cuando UST se negociaba por debajo de $1, los usuarios podían quemar UST para acuñar LUNA, reduciendo la oferta y restaurando la paridad. Por el contrario, cuando UST se negociaba por encima de $1, LUNA podía ser quemado para acuñar más UST.
El 6 de mayo de 2022, una gran venta de UST en Curve Finance causó que la stablecoin perdiera su paridad con el dólar. El pánico se instaló, llevando a redenciones masivas.
A medida que el valor de UST caía, el mecanismo de quema y acuñación infló drásticamente la oferta de LUNA, diluyendo su valor. En pocos días, UST se desplomó a $0,13, mientras que el precio de LUNA colapsó de $64 a fracciones de centavo.
El sistema algorítmico falló en estabilizar UST, desencadenando una espiral mortal que destruyó el valor del ecosistema y afectó a más de un millón de víctimas estimadas.
El colapso también se extendió por el sector cripto, empujando varios proyectos interconectados a la bancarrota y contribuyendo a la eventual caída del exchange FTX.
"También se reforzó el escepticismo hacia los proyectos cripto generadores de alto rendimiento (desde el crash), provocando un cambio de enfoque hacia proyectos más sostenibles", dijo a Decrypt Jayendra "Jay" Jog, cofundador de Sei Labs. "La confianza en las stablecoins algorítmicas, vistas como innovadoras, pero inherentemente arriesgadas, disminuyó, llevando a los inversores a enfocarse en stablecoins respaldadas por fiat como USDC y USDT".
Tras el colapso de TerraUSD, Kwon se dio a la fuga, evadiendo a las autoridades internacionales. Sin embargo, Kwon fue arrestado en Montenegro en marzo de 2023 por intentar viajar con un pasaporte falsificado.
Tanto EE.UU. como Corea del Sur buscaron su extradición. Los tribunales de Montenegro inicialmente fallaron a favor de Corea del Sur, pero los fiscales estadounidenses finalmente aseguraron su extradición en diciembre de 2024.
Tras su llegada a EE.UU., Kwon compareció ante el tribunal y acordó permanecer bajo custodia sin fianza.
El desplome de Terra expuso las vulnerabilidades de las stablecoins algorítmicas y los sistemas financieros no regulados. Kwon ahora enfrenta un juicio que servirá como prueba de fuego para la rendición de cuentas en el espacio cripto, en gran parte no regulado.
Editado por Stacy Elliott.
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