Por Murtuza Merchant
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Los analistas de Bernstein siguen muy enfocados en las empresas de minería de Bitcoin cotizadas en bolsa en los meses posteriores al evento de halving más reciente.
En una nota de investigación el miércoles, la firma comparó 12 empresas de minería de Bitcoin, destacando un importante potencial alcista para aquellas con estrategias de energía mejoradas y eficiencia. El análisis sugiere que los mineros de Bitcoin podrían reducir su actual descuento de valoración del 90%, o en desventaja, en comparación con los centros de datos tradicionales al optimizar sus carteras de energía y adoptar medidas de eficiencia de vanguardia.
"Creemos que los mineros de Bitcoin, al centrarse en una estrategia de 'energía' activa y empujar los límites de la eficiencia energética, pueden argumentar de manera más sólida para una revalorización de la valoración", afirman los analistas.
El informe destaca planes agresivos de expansión de la tasa de hash, eficiencias energéticas variables entre los mineros y el potencial para que los mineros aprovechen sus activos tanto para la minería de Bitcoin como para operaciones de centros de datos de IA.
Los principales actores como Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) e Iris Energy (IREN) siguen siendo favoritos entre los analistas de Bernstein. El informe también aborda estrategias de tenencia de Bitcoin y el impacto de los chips de minería de próxima generación.
Los analistas creen que hay un "potencial significativo al extraer más tasa de hash de Bitcoin de su cartera existente, simplemente actualizando sus flotas a los ASIC de última generación".
En cuanto a eficiencia energética y tiempo de actividad, los analistas escriben que Iris Energy y CleanSpark "se desempeñan bien en eficiencia energética/tiempo de actividad". Mientras tanto, Core Scientific (CORZ) "se desempeña bien en tiempo de actividad del centro de datos".
Los analistas esperan mejoras para algunas empresas, señalando que: "Creemos que la eficiencia de RIOT debería mejorar a medida que energiza sus grandes sitios de energía, y la eficiencia de [Marathon Digital] debería mejorar a medida que crece su cartera de auto-minería".
El informe también discute la oportunidad presentada por la última generación de chips de minería, escribiendo que presenta una oportunidad para que CORZ mejore su relación de capacidad de minería a consumo de energía.
Bernstein también analiza las tenencias de Bitcoin de los mineros y las estrategias de venta.
Los grandes mineros como Marathon Digital Holdings, Riot Platforms y CleanSpark están manteniendo una cantidad sustancial de Bitcoin en sus balances mientras venden un porcentaje menor de su producción en comparación con 2023.
Por otro lado, los mineros de menor escala como Core Scientific (CORZ), Iris Energy (IREN) y TeraWulf (WULF) suelen vender el 100% de su producción para financiar sus operaciones.
El informe también menciona el potencial para que los mineros de Bitcoin se orienten hacia los centros de datos de inteligencia artificial, tema que también abordaron en un informe a principios de mes.
Los analistas de Bernstein escribieron que mantienen una calificación de Rendimiento Superior para Core Scientific con un objetivo de precio de $17, para Iris Energy con un objetivo de $26, para Riot Platforms con un objetivo de $22 y para CleanSpark con un objetivo de $30. Sin embargo, Marathon Digital ha recibido una calificación de Rendimiento de Mercado, con un objetivo de $23.
Editado por Stacy Elliott.
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