BlackRock Lanza ETF de Bitcoin con Rendimientos de Dos Dígitos a Cambio de Limitar las Ganancias

Por André Beganski

BlackRock comenzará a ofrecer a los inversores un fondo cotizado en bolsa (ETF) que limita las ganancias de Bitcoin a cambio de pagos de dos dígitos, según anunció el martes el gigante de Wall Street.

El iShares Bitcoin Premium Income ETF, que comenzará a cotizar en el Nasdaq bajo el símbolo bursátil BITA, busca ofrecer a los inversores participación en el alza del criptoactivo mientras genera primas de opciones mensuales, señaló BlackRock en un comunicado de prensa.

Para replicar el precio de mercado de Bitcoin, el fondo divide sus tenencias entre la criptomoneda real y el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock. Luego genera efectivo para sus distribuciones mensuales vendiendo contratos de opciones contra hasta el 35% de la cartera.

En una entrevista con Decrypt, Robert Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, describió el ETF como un "producto híbrido de exposición a Bitcoin" que establece un perfil de rendimiento y pago diferente al de la alternativa líder de la industria de la firma, valuada en $48.600 millones.

"Con la matemática actual, se puede pensar en ello como una retención del 70% del alza en IBIT y un rendimiento de entre mediados y altos de dos dígitos", afirmó. "Creemos que será bastante atractivo para muchos inversores".

Para generar ese pago, el fondo vende opciones de compra sobre una parte de sus tenencias cada mes. Estas opciones otorgan a los compradores el derecho de adquirir las acciones IBIT del fondo a un precio establecido si el mercado sube, a cambio de una tarifa inicial conocida como prima.

Dado que la volatilidad de Bitcoin es históricamente alta, estas primas suelen ser valiosas, lo que permite al ETF obtener ingresos constantes y distribuirlos a los inversores bajo lo que BlackRock describió como un "tratamiento fiscal combinado favorable" sobre las ganancias obtenidas de las primas de opciones.

Mitchnick señaló que el componente de rendimiento del ETF, así como su naturaleza relativamente conservadora, podría resultar más atractivo para los asesores financieros en comparación con IBIT. Agregó que lo mismo aplica para otros inversores institucionales que aún no tienen exposición al criptoactivo.

"No hay duda de que parte del desafío que han tenido para superar el obstáculo con Bitcoin en el pasado ha sido la ausencia del rendimiento", dijo, mencionando a las aseguradoras y fondos de pensiones como ejemplos.

BlackRock presentó una solicitud para BITA en enero, y el producto está llamado a competir con el NEOS Bitcoin High Income ETF, que tiene un ratio de gastos más alto y debutó en 2024. En abril, Goldman Sachs presentó una solicitud para un producto similar de generación de rendimiento.

BlackRock ha establecido varios ETFs que siguen el precio al contado de Ethereum, pero Mitchnick indicó que la firma no tiene planes de crear productos similares para ese activo, considerando que una de sus ofertas ya genera pagos similares a rendimientos mediante staking.

"Por más exitosos que han sido nuestros productos de Ethereum, Bitcoin está en un nivel completamente distinto", añadió. "Hay mucha más demanda de clientes, por lo que la oportunidad de desarrollar productos adyacentes sobre Bitcoin es mayor que para cualquier otro criptoactivo".

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