Coinbase Registra Liquidaciones Récord de $170 Millones en Préstamos Cripto Tras Caída de Bitcoin y Ethereum

Por André Beganski

Los clientes de Coinbase están experimentando dolor de nuevas formas mientras Bitcoin y Ethereum se desploman, con pérdidas acumulándose para miles de usuarios a través del producto de préstamos respaldados por criptomonedas del exchange.

Durante la última semana, los usuarios de Coinbase han perdido $170 millones en colateral a través de liquidaciones en la plataforma DeFi Morpho, según un tablero de Dune. Mientras Bitcoin y Ethereum registraron caídas de dos dígitos, unos 2.000 usuarios perdieron $90,7 millones solo el jueves.

Cuando Coinbase comenzó a proporcionar acceso a préstamos respaldados por Bitcoin el año pasado, la empresa posicionó el producto como una forma para que las personas hicieran crecer su riqueza. Posteriormente se expandió a préstamos respaldados por Ethereum, aumentando los límites de préstamo a $5 millones por cliente.

Mientras Bitcoin y Ethereum han caído respectivamente 17% y 26% durante la última semana, un número creciente de préstamos de usuarios han alcanzado el punto en el que se consideran poco saludables, permitiendo a terceros repagarlos y llevarse el colateral a una tasa con descuento.

A medida que los préstamos de los usuarios se han acercado al punto de liquidación, algunos han agregado más colateral o pagado deudas en forma de la stablecoin USDC de Circle. Durante la última semana, alrededor de 3.300 usuarios se han quedado inactivos mientras su Bitcoin y Ethereum desaparecía para siempre.

Las pérdidas pueden ser una suma pequeña en medio del colapso cripto más amplio, pero la dinámica muestra cómo los esfuerzos de Coinbase por integrar DeFi en su negocio pueden impactar directamente a los usuarios mientras la empresa persigue sus ambiciones de convertirse en un "exchange de todo".

Desde su debut en enero pasado, el producto ha originado $1.800 millones en préstamos.

Si el colateral de los usuarios cayera otro 50% en valor, los usuarios de Coinbase podrían perder $600 millones, pero un portavoz de Coinbase dijo a Decrypt que el exchange notifica a los usuarios frecuentemente cuando sus préstamos están en riesgo de liquidación, "hasta cada 30 minutos".

Comparado con los préstamos tradicionales, el portavoz describió los préstamos respaldados por criptomonedas como más rápidos, baratos y eficientes. Señalaron que los préstamos respaldados por criptomonedas también pueden ofrecer mejores tasas.

Como herramienta de gestión de riesgo, todos los préstamos en Morpho están sobre-colateralizados por defecto. Al mismo tiempo, la aplicación del exchange "impone un buffer adicional cuando los usuarios solicitan un préstamo para reducir el riesgo de liquidación", mientras les notifica sobre ese posible resultado, dijo el portavoz.

El exchange está explorando formas adicionales para que los usuarios protejan sus préstamos, agregaron, reconociendo que los préstamos respaldados por criptomonedas vienen con su propio conjunto de riesgos que los usuarios deberían entender.

El portavoz dijo que Coinbase no gana ninguna tarifa de las liquidaciones de los usuarios. Pero la empresa aún gana dinero con el producto como proveedor de tecnología al recibir un porcentaje de las tarifas de rendimiento que son ganadas por los gestores de riesgo.

Coinbase una vez ofreció préstamos respaldados por Bitcoin de manera centralizada, pero dejó de emitirlos en mayo de 2023 en medio de un aumento del escrutinio regulatorio hacia la industria. A través de su nuevo producto, las personas no necesitan proporcionar información personal antes de prestar a estadounidenses.

En octubre, cuando Bitcoin cotizaba cerca de un máximo histórico por encima de $126.000, Max Branzburg, jefe de productos de consumo en Coinbase, dijo a Decrypt que el exchange estaba "empoderando a las personas para ayudarlas a hacer crecer su riqueza de maneras que de otra forma no podrían".

Dijo que había observado a personas usando el producto de Coinbase para hacer movimientos importantes sin necesidad de vender su Bitcoin, como comprar un auto o renovar una casa.

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