Mercados de Predicción en 2025: De 'Agujero Negro' Regulatorio a Negocio de Miles de Millones de Dólares

Por Stacy Jones

Los mercados de predicción son lo más popular en cripto en este momento—y 2025 fue el año en que llegaron al mainstream.

Estos mercados permiten a sus usuarios apostar sobre el resultado futuro de prácticamente cualquier cosa—desde precios de criptomonedas y acciones hasta eventos deportivos, culturales y políticos. Incluso ha habido mercados sobre de qué color sería la corbata del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Recientemente, los mercados de predicción han explotado por encima de los $2.000 millones en volumen semanal a través de las principales plataformas: Polymarket, Kalshi, Limitless y Myriad. (Divulgación: Myriad es un producto de Dastan, la empresa matriz de Decrypt.) Ha sido un aumento dramático para una industria que terminó el año anterior en el limbo.

A finales de 2024, los líderes de la industria Polymarket, Kalshi y otros sitios de pronósticos se habían convertido en una parte importante del discurso político de la noche electoral. Polymarket, en particular, estableció máximos históricos en volumen y visibilidad a medida que la carrera presidencial se intensificaba. Y fue una de las pocas plataformas en predecir con precisión la reelección del presidente Donald Trump.

Casi al mismo tiempo, el exchange de criptomonedas Crypto.com lanzó una plataforma de mercado de predicción deportiva a través de su filial, North American Derivatives Exchange. La empresa tiene una licencia de mercado de contratos designado a través de la CFTC, lo que le permite listar contratos de eventos.

Sin embargo, hubo una reacción severa. Incluso antes de las elecciones, Polymarket fue descartado como un portavoz de dinero extranjero. Francia bloqueó Polymarket y el FBI allanó la empresa y el hogar del CEO Shayne Coplan justo después de las elecciones en una investigación cuyo alcance permanece poco claro.

Así que fue un gran cambio en febrero cuando la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos programó una mesa redonda pública para revisar los mercados de predicción. La presidenta en funciones Caroline D. Pham, quien fue designada el mismo día en que Trump fue inaugurado, criticó la postura anterior de la comisión, señalando en ese momento que se había convertido en un "sumidero de incertidumbre legal" que obstaculizaba la innovación.

A medida que la animosidad regulatoria comenzó a desvanecerse, la CFTC retiró su apelación de un fallo judicial que había despejado el camino para que Kalshi ofreciera contratos de eventos sobre los resultados de las elecciones estadounidenses. Solo semanas después, la popular aplicación de trading Robinhood se asoció con Kalshi para lanzar mercados de predicción de March Madness.

Para el verano, un llamativo informe de Certuity estimaba que los mercados de predicción podrían alcanzar $95.500 millones para 2035, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 46,8%. Mientras tanto, Polymarket gastó $112 millones en adquirir QCX, un exchange con licencia de la CFTC en preparación para su regreso en noviembre al mercado estadounidense.

A medida que los mercados de predicción se filtraron más en el mainstream, comenzaron a aparecer mucho más allá de las plataformas nativas de cripto.

El cruce cultural se volvió imposible de ignorar cuando South Park dedicó un episodio a los mercados de predicción, satirizando la creciente obsesión de los estadounidenses con apostar sobre todo, desde elecciones hasta la vida cotidiana.

La serie animada de larga duración—vista a menudo como un barómetro de cuando las tendencias de nicho realmente llegan al mainstream—retrató a los mercados de predicción menos como una curiosidad cripto marginal y más como una parte ubicua, y levemente absurda, de la cultura moderna.

En octubre, Trump Media & Technology Group anunció que estaba lanzando un nuevo producto de mercado de predicción llamado Truth Predict en asociación con el brazo de derivados estadounidense de Crypto.com, permitiendo a los usuarios de la plataforma Truth Social apostar sobre resultados que van desde deportes hasta elecciones e indicadores económicos. Más recientemente, CNN, CNBC y Google firmaron acuerdos de distribución con Kalshi. Y la empresa consiguió un acuerdo multianual con la Liga Nacional de Hockey.

Polymarket no se ha quedado de brazos cruzados. Ha firmado un acuerdo con TKO, convirtiéndose en el mercado de predicción exclusivo de UFC y Zuffa Boxing y un acuerdo mediático exclusivo con Yahoo Finance. En octubre, la empresa anunció que la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, ICE invirtió $2.000 millones en una ronda de financiación que valora la plataforma en $9.000 millones.

Las startups de la industria también han experimentado un crecimiento impresionante.

Limitless, un mercado de predicción on-chain como Polymarket que funciona en la red Base, recaudó $10 millones en una venta de tokens en octubre. Mientras tanto, Myriad—que opera en múltiples redes blockchain como BNB Chain y las redes de capa 2 de Ethereum Abstract y Linea—reportó recientemente un crecimiento de 10X en volumen de trading en solo tres meses. La plataforma también firmó un acuerdo de distribución con la popular wallet cripto Trust Wallet para ofrecer sus mercados de predicción desde dentro de la app.

Todo el impulso tiene a jugadores más grandes, como Robinhood, buscando aventurarse más allá de su asociación con Kalshi. Y ambos líderes, Kalshi y Polymarket, estuvieron en D.C. para abogar por su industria en una mesa redonda SEC-CFTC en octubre.

"El ascenso de Polymarket es asombroso, y con él, está comenzando a crecer un ecosistema alrededor de los mercados de predicción que me recuerda mucho a los primeros días de DeFi", señaló a Decrypt Claude Donzé, principal de Greenfield Capital. "Se están construyendo interfaces de grado profesional, terminales de trading y sistemas de agregación de noticias como Betmoar o Polymtrade, e incluso experimentos tempranos que usan acciones de resultados como colateral".

Sin embargo, no todo ha sido un camino sin obstáculos. A medida que los mercados de predicción han reclamado cumplimiento con las regulaciones federales, los estados se han resistido ante lo que perciben como una elusión de sus propias regulaciones de juego a nivel estatal.

Kalshi ha soportado la peor parte de esto, luchando batallas en Nueva York, Nevada y otros lugares. El rechazo estatal no ha sido suficiente para frenar a los nuevos participantes. A principios de diciembre, el exchange cripto Gemini obtuvo la aprobación de la CFTC para ofrecer mercados de predicción.

Las empresas tradicionales de apuestas y juegos también han tomado nota.

DraftKings y FanDuel, dos de los nombres más grandes en apuestas deportivas de Estados Unidos, se trasladaron a los mercados de predicción en 2025 mientras el volumen de trading del sector se disparaba a nuevos máximos. Sin embargo, analistas señalaron a Decrypt que las empresas podrían estar entrando demasiado tarde para superar a líderes tempranos como Polymarket y Kalshi, que ya han construido grandes bases de usuarios y profundidad de mercado.

Donzé agregó que todo el hype alrededor de los mercados de predicción le hace estar seguro de que la industria está en "los primeros días de una capa completamente nueva de mercados y aplicaciones, todo construyéndose alrededor de los mercados de predicción".

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