Por Vince Dioquino
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Binance ha elegido al Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), el segundo banco más grande de España por activos, para mantener el colateral de clientes fuera del exchange en su acuerdo de custodia más prominente hasta la fecha.
A través de esta asociación, los traders pueden mantener colateral como bonos del Tesoro de EE.UU. con BBVA, que Binance aceptará como margen para operaciones, según un reporte inicial del Financial Times citando a personas familiarizadas con el asunto.
El acuerdo podría posicionar a uno de los bancos más grandes de España en el centro de la red de custodia de Binance. BBVA mantiene aproximadamente €772.000 millones en activos ($835.000 millones).
El acuerdo con BBVA está estructurado para que los fondos permanezcan con el banco en lugar del exchange. Aunque se califica como un acuerdo de custodia, el mecanismo específico involucra a BBVA manteniendo fondos de clientes en forma de bonos del Tesoro de EE.UU., que Binance acepta como margen para operaciones.
Esta medida llega mientras los principales exchanges globales de criptomonedas expanden su uso de custodios independientes para reconstruir la confianza después del colapso de FTX en 2022. Para Binance, esto sigue a las consecuencias de una multa de $4.300 millones por fallas en el cumplimiento antilavado de dinero en 2023, así como la condena y breve encarcelamiento de su fundador, Changpeng Zhao.
"Esta es una de las señales más claras hasta ahora de que la infraestructura del mercado de criptomonedas está madurando hacia los estándares de las finanzas tradicionales", dijo Pauline Shangett, directora de estrategia del exchange de criptomonedas no custodial ChangeNOW, a Decrypt.
Desde una perspectiva de estructura de mercado, la custodia del margen de los traders en bonos del Tesoro de EE.UU. mantenidos por un banco regulado importante como BBVA "introduce un nivel de segregación y seguridad que los venues cripto históricamente han carecido", dijo Shangett.
"Reduce la exposición a los riesgos operacionales del exchange y acerca los márgenes de trading de criptomonedas a las mismas protecciones que esperarías en los mercados tradicionales de derivados", explicó. "En una industria donde los colapsos de contrapartes han eliminado miles de millones de la noche a la mañana, esa es una mejora no trivial en confianza".
El movimiento de Binance y el BBVA "señala madurez del mercado", dijo Giorgia Pellizzari, jefa de custodia en Hex Trust, a Decrypt. "Mantener el colateral de clientes en instrumentos altamente líquidos y de bajo riesgo como los bonos del Tesoro de EE.UU. reduce significativamente el riesgo de contraparte y fortalece la confianza en las plataformas de trading".
De manera más amplia, también está en marcha un cambio en cómo las plataformas de criptomonedas gestionan el riesgo y la confianza, según Han Qin, CEO de la plataforma de acciones tokenizadas Jarsy.
"Aparcar el margen cripto en bonos del Tesoro de EE.UU. con un banco regulado es lo más cercano que puedes obtener a una red de seguridad en esta industria: no eliminará todo el riesgo, pero eleva el piso de confianza", dijo Qin a Decrypt.
El movimiento de BBVA con Binance "muestra que los grandes bancos ya no solo están observando las criptomonedas, sino que están buscando formas de conectarse donde la seguridad de las finanzas tradicionales se encuentra con el crecimiento de activos digitales", afirmó Qin.
Durante el año pasado, BBVA ha profundizado su huella en el ecosistema cripto. El mes pasado, se convirtió en el primer banco tradicional en España en ofrecer trading y custodia de Bitcoin y Ethereum a clientes minoristas, siguiendo una licencia MiCA del regulador de mercados financieros del país en marzo.
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