BlackRock Desafía la Represión Regulatoria de la SEC y Solicita un ETF de Bitcoin

Por Mat Di Salvo

Si crees que algo está fuera de lo común cuando una de las instituciones financieras más prestigiosas del mundo solicita un producto de inversión en criptomonedas durante una dura represión regulatoria, no serías el único. 

BlackRock, que administra $9.5 billones en activos, sacudió el mundo de las criptomonedas ayer cuando solicitó a la Comisión de Bolsa y Valores ((SEC) de EE. UU. un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin. Aunque técnicamente el producto es un fideicomiso, como han señalado varios observadores avispados en Cripto Twitter, los expertos dicen que es funcionalmente lo mismo que un ETF verdadero.

Es la "realidad", según el Analista Senior de ETF en Bloomberg, Eric Balchunas, quien defendió ayer en Twitter la etiqueta "ETF". Balchunas también señaló que BlackRock casi nunca pierde cuando se enfrenta a la SEC, con un récord de 575-1, y casi todas sus solicitudes de ETF reciben la bendición de la Comisión. Otros solicitantes de ETF de Bitcoin a lo largo de los años no pueden decir lo mismo.

Desde 2013, muchas firmas de inversión han solicitado un ETF de Bitcoin, solo para enfrentar el rechazo del principal regulador de Wall Street, que cita preocupaciones sobre la manipulación del mercado como razones para no permitir que exista tal producto en los Estados Unidos.

Un ETF es un vehículo de inversión que sigue el valor de un activo subyacente, como el oro, las monedas extranjeras o Bitcoin.

Los administradores de activos VanEck, Ark Invest y Bitwise han sido rechazados por el regulador. El problema es tan controvertido que Grayscale Investments demandó a la SEC el año pasado después de que dijeran "no" a su solicitud para convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF. 

Pero la solicitud de BlackRock es diferente, y llega en un momento extraño: este año la SEC ha intensificado una feroz represión contra la industria de criptomonedas, demandando a empresas cripto una y otra vez e incluso insinuando que el espacio no es bienvenido en absoluto en las aguas de EE. UU. 

BlackRock, sin embargo, no es un administrador de inversiones ordinario, sino que es el más grande del mundo. Y no solo eso, quiere trabajar con Coinbase como custodio (una empresa con la que BlackRock ha trabajado antes). La semana pasada la SEC demandó al exchange con sede en San Francisco por supuestamente ofrecer y vender valores no registrados a través de su servicio de staking.

"Diría que esto es una sorpresa total", dijo Balchunas a Decrypt, agregando que el movimiento de BlackRock "definitivamente ha dado nueva vida a toda la carrera del ETF de Bitcoin y un nuevo optimismo".

Continuó diciendo que, aunque no había visto nada que indique que la SEC haya cambiado su posición, el hecho de que sea BlackRock quien esté aplicando hace que esta situación sea diferente. "Es solo que es BlackRock, debería dar algo de esperanza, seguro", dijo.

BlackRock es una institución seria. Y la solicitud dice que Bank of New York Mellon sería el custodio de los fondos en efectivo del Fideicomiso, otra institución financiera con bastante reputación. Según Balchunas, BlackRock ha tenido mucho éxito en el pasado con la aprobación de ETF.

"BlackRock es una empresa impresionante, poderosa, grande y conectada", agregó Balchunas. "Y para que vean algo aquí, tengo que darles mucho respeto. Así que ahí es donde me pregunto, ¿saben algo? ¿Qué ven?"

El debate en Twitter sobre cómo debería etiquetarse el producto de BlackRock, en caso de ser aprobado, es mucho ruido y pocas nueces, dijo Balchunas. Señala que la solicitud indica que el producto sería un fideicomiso otorgante, lo que haría que su estructura fuera similar a la del Fideicomiso de Oro GLD, que todos consideran un ETF.

"Puedes intentar ser técnico, pero estamos bien con que se le llame simplemente un ETF, porque realmente está en el espíritu del ETF o de la estructura. Realmente califica como un ETF", dijo.

¿Será BlackRock finalmente quien lleve a Bitcoin al gran baile? El entorno regulatorio actual puede resultar difícil de manejar, pero el gigante de Wall Street ciertamente tiene las mejores probabilidades hasta ahora.

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