الـ NFTs كأدوات استثمارية

بواسطة Kade Garrett

ازدهرت شعبية الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) في عام 2020 مع وصول مجموعات NFT شهيرة إلى الوعي العام. بعض هذه NFTs التي تم تسعيرها في الأصل بالإيثريوم (ETH) بأقل من $300 أو تم منحها مجاناً عبر Airdrop (توزيع الهدايا عبر البلوكشين) تم إعادة بيعها لاحقاً بأكثر من $100,000 - وأحياناً أكثر من ذلك بكثير. Cryptopunks عبارة عن مجموعة مكونة من 10,000 NFT تحتوي على بعض المقتنيات الأكثر رواجاً. تم بيع ثلاثة من Cryptopunks بمبالغ مذهلة، حيث بيعت بأكثر من 10 ملايين دولار، مع بيع CryptoPunk #5822 بحوالي 23.7 مليون دولار. حتى لا يتفوق عليها أحد، تم بيع NFT للفنان الرقمي الشهير Beeple تدعى "The First 5000 Days" مقابل 69.3 مليون دولار في أول مزاد NFT لدار الفنون الجميلة "Christie".

على الرغم من أن الـ NFTs يمكن أن تكون مشتريات مربحة بشكل لا يصدق، حيث ارتفعت قيمة بعض الـ NFTs بشكل سريع، إلا أنه يجدر بالإشارة إلى أن هذه القيمة يمكن أن تنخفض أيضاً بشكل سريع. مثل العملات المشفرة بشكل عام، أسعار الـ NFT تحددها قوانين العرض والطلب. ومع ذلك، تحديد "قيمة" NFTs في هذا القطاع الناشئ في صناعة العملات المشفرة ليس مهمة سهلة وتعتمد جزئياً على العوامل الذاتية.

في حين أن سوق العملات المشفرة بشكل عام معروف بتقلب أسعاره، فإن قطاع NFT يمكن أن يجعل أسواق العملات المشفرة التقليدية للبيتكوين (BTC) والعملات المشفرة الأخرى تبدو مستقرة بالمقارنة مع الـ NFTs. تشبه إلى حد كبير التوقعات المثارة حول إمكانية تحقيق أرباح من عروض العملات الأولية (ICO) في عام 2017، هناك تكهنات بأن العديد من المتحمسين لـ NFT في عامي 2020 و2021 كانوا مفتونين بالارتفاع السريع في الأسعار - والآمال في تحقيق "ثروة عملات مشفرة". أدى هذا إلى نشوء جنون في الشراء مما دفع الأسعار إلى الارتفاع السريع او ما يسمى "moon" بلغة الكريبتو- وهي لغة عامية للعملات المشفرة تشير إلى مخطط الأسعار الذي يشير إلى الأعلى بشكل مستقيم.

عندما بدأت الأسعار في الانخفاض، بدأ العديد من المضاربين في سوق الـ NFTs بالبيع من أجل تحقيق أرباح، أو العودة إلى مستوى الصفر، أو للحد من خسائرهم. بالنسبة لأولئك الذين لم يقوموا بالبيع في البداية، اضطروا فيما بعد للقيام بـ "بيع الذعر" نتيجة لانخفاض الأسعار الحاد، مما أدى إلى انخفاض أسعار بعض NFTs أكثر، وانخفضت بسرعة تقريباً بنفس معدل ارتفاعها. علاوة على ذلك، نظراً لأن أسعار العملات الرقمية المستخدمة لشراء هذه الـ NFTs انخفضت أيضاً، فمن المحتمل أن الكثيرين اختاروا التداول بعملاتهم المشفرة - و NFTs - مقابل العملات التقليدية أو العملات المستقرة للتغلب على سوق العملات المشفرة الهابط (bear market)- مما يترك عدداً أقل من العملات المشفرة المتاحة للمضاربة في الـ NFT.

الـ NFTs تجعل الملكية الرقمية ممكنة

على عكس العملات الرقمية القابلة للتبادل مثل البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، يعني المصطلح "غير قابل للتبادل" في NFT أنها عادة تمثل رمزاً فريداً على سلسلة الكتل (البلوكشين). ملكية NFT تسمح لك بإثبات أنك تمتلك النسخة الأصلية — تماماً كما يمكنك أن تثبت ملكيتك للعملات الرقمية عبر مفاتيح محفظتك الرقمية. 

كانت العديد من الـ NFTs الشهيرة في عام 2020 عبارة عن مقتنيات رقمية وأعمال فنية لفنانين مشهورين. يشير النقاد إلى أنه يمكنك ببساطة "النقر بزر الماوس الأيمن، نسخ" صورة الـ NFT كملف jpeg, ولكن محبو NFT يردون بأنه بينما يمكنك شراء نسخة من مطبوعات Andy Warhol مقابل أقل من 100$، يمكن بيع نسخة أصلية مقابل ملايين الدولارات. النسخة الأصلية لها قيمة - النسخ ليس لها قيمة. تتيح NFTs للجامعين إثبات أنهم يملكون النسخة الأصلية.

NFTs: من الفن الغامض إلى إمكانات الاستثمار

كاستثمارات مضاربة، يمكن اعتبار الـ NFTs الفنية عالية الجودة (blue-chip) على أنها نسخة رقمية من السوق التقليدية للفنون الجميلة، مثل اللوحات والمنحوتات وغيرها من الأعمال الفنية. وبالإضافة إلى ذلك، هناك مجموعات NFT متخصصة في الرياضة (فكر في بطاقات كرة السلة الرقمية) وNFTs التي يمكن أن تمثل عناصر داخل ألعاب الفيديو. بينما بعض هذه المنتجات تتطلب أيضاً أسعاراً مذهلة، إلا أن فرص الاستثمار في الـ NFTs تتوسع إلى مجالات سلسلة الكتل غير المكتشفة بعد.

بعيداً عن العالم الرقمي، يمكن للـ NFTs أن تثبت ملكية الأصول المادية في العالم الحقيقي مثل العقارات والمعادن الثمينة وسلع أخرى. يمكن أن يتيح لك ذلك الوصول إلى هذه الأصول دون دفع الرسوم التقليدية للضمان أو التخزين. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام الـ NFTs كضمان للحصول على قروض، ويقوم آخرون حتى بتأجير NFTs عالية القيمة أو ترخيص الملكية الفكرية المرتبطة بها.

صناديق NFT الاستثمارية

بما أن الـ NFTs أصبحت شائعة فقط منذ بضع سنوات، قد تتفاجأ عندما تكتشف أن هناك صناديق استثمارية نشطة تتاح بالفعل للاستثمار في الـ NFTs. تستثمر بعض هذه الصناديق أساسا في الـ NFTs نفسها، بينما تستثمر الصناديق الأخرى في الـ NFTs والبنية التحتية المرتبطة بها من أسواق وبروتوكولات. خيارات استثمار الـ NFTs التي يمكن النظر فيها تشمل صناديق الصرف المتداول (ETFs)، وصناديق رأس المال الاستثماري (VC)، وصناديق الـ NFTs المعتمدة على تقنية البلوكشين، وعروض أخرى مخصصة.

تماماً مثل صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية مثل تلك التي تتبع مؤشر S&P 500، يمكن تداول صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بـ NFTs في سوق الأسهم تماماً مثل تداول الأسهم. تم إطلاق أول صندوق ETF مخصص للـ NFT في أواخر عام 2021، وهو صندوق Digital Revolution ETF (NFTZ) الذي يتداول على NYSE Arca، وهي واحدة من أهم البورصات في الولايات المتحدة لتداول الصناديق المتداولة. صناديق رأس المال الاستثماري (VC) هي بديل آخر يتيح لك تنويع استثمارك في مجال الـ NFTs. ومع ذلك، ستحتاج إلى أن تكون مستثمراً معتمداً أو مؤسسياً لشراء حصص في صندوق VC مخصص للـ NFTs. تشمل الأمثلة صندوق NFT Token Fund وCurated التابع لشركة Spencer Ventures، والذي يدعمه مستثمرون بارزون في مجال العملات المشفرة.

إذا كنت ترغب في جعل استثمار الـ NFT الخاص بك أقل تقليدية وأكثر توجهاً نحو عالم العملات الرقمية (على البلوكشين)، هناك مجموعة واسعة من الخيارات المختلفة التي يمكن النظر فيها. إذا كنت ترغب في التعرض لمجموعة من العملات الرقمية وليس NFT منفرداً، يمكنك النظر في بعض مجموعات NFTX. على سبيل المثال، يمكنك شراء رمز PUNK الخاص بهم للحصول على تعرض لمجموعة من 136 CryptoPunks. خيار آخر هو فهم "مؤشر JPG NFT" (JPG) من Index Coop. يوفر تعرضاً أوسع لمجموعة متنوعة من الـ NFTs المطلوبة وعدة مجموعات NFT blue-chip.

بغض النظر عن الطريقة التي تختارها، استثمار صناديق NFT يسمح لك بتنويع التعرض الخاص بك - وظاهرياً مجازفتك - في نظام بيئي ناشئ يمكن أن يصبح فئة أصول جديدة بحد ذاتها.

ملخص

• تشمل طرق الاستثمار في NFTs الصناديق المُدارة بشكل نشط، وصناديق الاستثمار المتداولة، وصناديق رأس المال الاستثماري، وصناديق NFT القائمة على سلسلة الكتل، وغيرها من العروض المخصصة.
• مثل العملات المشفرة بشكل عام، أسعار الـ NFT تحددها قوانين العرض والطلب
• كاستثمارات مضاربة، يمكن اعتبار الـ NFTs الفنية عالية الجودة (blue-chip) كنسخة رقمية من السوق التقليدي للفنون الجميلة مثل اللوحات والمنحوتات وغيرها من الأعمال الفنية.

الدرس القادم

في هذا الدرس، تعرفنا على طرق مختلفة للاستثمار في NFTs. في الدرس التالي، سنتعمق أكثر في أحد هذه الاستثمارات: ما يسمى الـ NFTs عالية الجودة (blue-chip).